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世界上的首枚钻石发现与古印度，是在印度的一条叫克里希纳的河谷里发现的。其确切的时间没有记录。根据公元前4世纪用梵文所写的税务书籍里的记录表明，钻石在当时的印度，是常用的买卖商品。
在富人和统治者的财产里钻石保留为原始状态，而那些极为美丽的晶体受到了高度的重视。当时，钻石因其特殊的硬度及其他强大的功能作为吉祥物享有巨大的声望。当时人们把钻石定为勇气和男子气概的象征 – 纯粹的男性特征。
在古老的埃及发现了钻石的神秘力量。那里的人们认为，把钻石戴在左手的4个手指上可将vena amoris（"爱情之脉"）直接从手指导入心脏。同时把钻石或钻石粉放在指尖是确保永恒爱情的直接途径。
第一位把钻石带入欧洲的人可能是亚历山大大帝。人们认为这一传说是神秘而罕见的，有一定的神话性和药用性。据说 ，当亚历山大大帝来到钻石山谷，看见谷底都是宝石。山谷由巨大的毒蛇看守，毒蛇的眼光可以致命。最后亚历山大大帝战胜了毒蛇得到了钻石。在古希腊，人们认为钻石是神的眼泪掉到了人间。为了突出钻石的硬度，他们称它为"adamas" – 不可战胜的。公元前60年左右，普林尼（古罗马哲学家）在他的自然历史里有写到钻石。在公元一世纪到三世纪时第一颗未切割的钻石出现在罗马。在十三世纪时，马可波罗提到波斯的Ormuy为当地主要的钻石交易市场。
在十三世纪时，西部的威尼斯是主要的钻石交易中心。自十三世纪初期，大多数欧洲国家的首都都和他们保持着业务关系。就在这时，商人们带着丝绸和钻石进入了布鲁日。布鲁日不仅是当时欧洲钻石的贸易中心还是钻石的主要加工地。钻石加工业增长的速度非常快，因为钻石的切工发明人是布鲁日当地的Lodewijck van Berken。
很长一段时间，钻石的加工过程处于保密状态中。直到十四世纪才明确了八面体在被钻灰覆盖的木板或铜板上进行抛光地方法。这种方法以前在加工其它宝石和象牙时也有使用。但是，对于钻石这个过程是非常漫长的。自十五世纪开始，加工工艺有了一定的改进，不规则的晶体开始分裂分化。但切割时仍然尊重原始材料的形状。金字塔形的钻石镶嵌到戒托。切工的主要目的是为了除去钻石表面的不平面和缺陷。这种石头的样本在旧的珠宝和瓷器的碎片里都有发现。
发明在被钻灰覆盖的钢板上进行抛光对工匠们在钻石切割上提供了更多的选择：在十五世纪末出现了切割形状为菱形，方形，长方形，花环形的钻石。
1498年航海家瓦斯科发现了通往印度的直接路线，由此贸易中心从威尼斯转向了里斯本。自十四世纪起安特卫普开始成为了世界钻石交易中心。钻石是永恒和完美爱情的象征。这种永恒爱情的传统保持了好几个世纪。第一次提到以钻石作为礼物代表爱情的唯一象征是在十五世纪时。
把钻戒作为订婚戒指这一传统源于1477年，奥地利的公爵马克西米连送给勃艮第的玛丽公主一颗钻戒作为订婚戒指。从那时起把钻戒作为结婚戒指的传统传遍世界，从贵族的家庭到工业家的家庭直到这个世纪也传入了普通老百姓的家庭。
在16世纪的黄金时期，钻石的买卖主要掌握在葡萄牙的犹太人和意大利的商人手中。
公元17世纪开始了切割多形话的时代。钻石被切割成椭圆形，水滴形，伞棚形等等。最好的切工工匠都来自安特卫普。他们都在楼房的顶层工作，因为那里的光线最好。
到18世纪末，印度的开采场已经用尽。虽然在巴西发现第一个开采场，但是在18世纪的下半期安特卫普的繁荣时代还是没有被刷新。
19世纪的下半期通过广泛的实验，美国的哈里.莫尔斯发明了第一台现代的钻石切割机。1919年马塞尔.特尔科夫斯基利用数学数据对机器进行了改善。今天，他被认为是第一台现代钻石切割机的发明者。
第一钻石卡特尔 戴尔比斯
1871年戴尔比斯兄弟让荷兰的钻石猎人在自己的农场上勘探和考察。当时他们只是南非金伯利一个小型农场的主人。考察结果表明农场下有大量的钻石矿石。这一消息火速传开，农场被来自各国的钻石猎人覆盖。
戴尔比斯兄的卖掉自己的农场举家迁移。在这些雄心勃勃的开采家中有几个英国人，他们分别是是罗德士，哈里兄弟，巴里.巴纳托。他们联合开始并购，最终获得了金伯利矿场的所有权。1888年他们成立戴尔比斯联合矿业有限公司。该公司在当今的钻石舞台上都扮有非常重要的角色。
戴尔比斯集团的体制非常复杂，很多分公司的权力相互覆盖，它是跨国公司。它垄断了整个行业的原料购买，从有自己的开采场及别人的开采场，它还掌控钻石的制作，加工和销售（Diamond Producers Association – 它拥有戴尔比斯集团各个开采场的所有权。还有一个子公司是Diamond Corporation – 它掌控各个钻石开采场的合同谈判。De Beers Centenary AG，Central Selling Organisation等等分公司）。De Beers Centenary – 长期持有从其他国家开采出来的钻石原料的购买权。另外，集团还占有1300个南非及国际公司的部分。这样，戴尔比斯集团直到2001年都垄断着全世界的钻石市场 ，包括ALROSA（最大的开采公司）公司的产品。随着南非矿区产量的减少还有各国新钻矿的发现比如：俄罗斯，加拿大，还有澳大利亚。由于这些因素，戴尔比斯集团逐渐失去了对市场的垄断权，2001年公司开始改型。尽管如此，它还是钻石市场上的最大交易商 。
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